Apa yang seharusnya dilakukan oleh ‘pil racun’ Twitter?
Business

Apa yang seharusnya dilakukan oleh ‘pil racun’ Twitter?

Twitter sedang mencoba untuk menggagalkan upaya pengambilalihan miliarder Elon Musk dengan “pil beracun” – perangkat keuangan yang digunakan perusahaan terhadap pelamar yang tidak diinginkan selama beberapa dekade.


APA YANG SEHARUSNYA DILAKUKAN PIL RACUN?

Bahan dari setiap pil racun berbeda-beda, tetapi semuanya dirancang untuk memberikan pilihan kepada dewan perusahaan untuk membanjiri pasar dengan begitu banyak stok baru yang dibuat sehingga pengambilalihan menjadi sangat mahal. Strategi ini dipopulerkan kembali pada 1980-an ketika perusahaan publik sedang dikuntit oleh perampok perusahaan seperti Carl Icahn – sekarang lebih sering digambarkan sebagai “investor aktivis.”

Twitter tidak mengungkapkan rincian pil racunnya pada hari Jumat, tetapi mengatakan akan memberikan lebih banyak informasi dalam pengajuan yang akan datang dengan Securities and Exchange Commission, yang ditunda perusahaan karena pasar publik ditutup pada hari Jumat.

Rencana perusahaan San Francisco akan dipicu jika pemegang saham mengakumulasi saham 15% atau lebih. Musk, yang paling dikenal sebagai CEO pembuat mobil listrik Tesla, saat ini memegang sekitar 9% saham.


APAKAH PIL RACUN MENJADI PLOY NEGOSIASI?

Meskipun mereka seharusnya membantu mencegah pengambilalihan yang tidak diminta, pil racun juga sering membuka pintu untuk negosiasi lebih lanjut yang dapat memaksa penawar untuk mempermanis kesepakatan. Jika harga yang lebih tinggi masuk akal bagi dewan, pil racun dapat dengan mudah dibuang bersama dengan kepahitan yang ditimbulkannya, membuka jalan untuk menyelesaikan penjualan.

Sesuai dengan bentuknya, Twitter membiarkan pintunya terbuka dengan menekankan bahwa pil racunnya tidak akan mencegah dewannya dari “terlibat dengan pihak atau menerima proposal akuisisi” dengan harga lebih tinggi.

Mengadopsi pil racun juga sering mengakibatkan tuntutan hukum yang menuduh bahwa dewan perusahaan dan tim manajemen menggunakan taktik untuk menjaga pekerjaan mereka bertentangan dengan kepentingan terbaik pemegang saham. Keluhan-keluhan ini terkadang diajukan oleh pemegang saham yang menganggap tawaran pengambilalihan itu wajar dan ingin menguangkan pada harga itu atau oleh penawar yang berlomba-lomba untuk melakukan pembelian.


BAGAIMANA REAKSI ELON MUSK TERHADAP PENGUMUMAN TWITTER?

Musk, seorang tweeter yang produktif dengan 82 juta pengikut di Twitter, tidak langsung bereaksi terhadap pil racun perusahaan. Tetapi pada hari Kamis dia mengindikasikan bahwa dia siap untuk melakukan pertempuran hukum.

“Jika dewan Twitter saat ini mengambil tindakan yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham, mereka akan melanggar kewajiban fidusia mereka,” tweet Musk. “Kewajiban yang akan mereka tanggung dengan demikian akan sangat besar.”

Musk secara terbuka mengatakan bahwa tawaran $43 miliarnya adalah penawaran terbaik dan terakhirnya untuk Twitter, tetapi pelamar korporat lainnya telah membuat pernyataan serupa sebelum akhirnya menaikkan taruhan. Dengan perkiraan kekayaan $ 265 miliar, Musk tampaknya memiliki kantong yang cukup dalam untuk menaikkan tawarannya, meskipun ia masih mencari cara untuk membiayai pembelian yang diusulkan.


BAGAIMANA PERTAHANAN INI BEKERJA DI MASA LALU?

Pergumulan pengambilalihan sering larut dalam permainan yang mencakup pil racun dan manuver lain yang dirancang untuk membuat pembelian lebih sulit. Itulah yang terjadi di salah satu tarian pengambilalihan terbesar dan paling berlarut-larut dalam sejarah Lembah Silikon..

Setelah pembuat perangkat lunak bisnis Oracle membuat penawaran yang tidak diminta sebesar $5,1 miliar untuk saingannya yang lebih kecil PeopleSoft pada Juni 2003, kedua perusahaan tersebut menghabiskan 18 bulan berikutnya untuk bertarung satu sama lain.

Sebagai bagian dari pembelaannya, PeopleSoft tidak hanya mengadopsi pil racun yang memberi wewenang kepada dewan untuk membanjiri pasar dengan lebih banyak saham, tetapi juga menciptakan apa yang disebutnya “program jaminan pelanggan”. Rencana itu berjanji untuk membayar pelanggan lima kali lipat biaya lisensi perangkat lunak mereka jika PeopleSoft dijual dalam dua tahun ke depan, menciptakan perkiraan kewajiban hingga $800 juta untuk perusahaan yang mengakuisisi.

PeopleSoft juga mendapat uluran tangan lain ketika Departemen Kehakiman AS mengajukan gugatan antitrust berusaha untuk memblokir pengambilalihan, meskipun hakim memutuskan mendukung Oracle.

Meskipun perusahaan akhirnya menjual ke Oracle, strategi pertahanan PeopleSoft membuahkan hasil bagi para pemegang sahamnya. Harga pembelian akhir Oracle adalah $ 11,1 miliar – lebih dari dua kali lipat tawaran aslinya.

Posted By : togel hongkonģ hari ini