Bank Credit Suisse mengambil alih reputasi: Analis

Jenewa –

Pengambilalihan UBS atas saingannya yang diperangi Credit Suisse telah mengguncang citra diri Swiss dan merusak reputasinya sebagai pusat keuangan global, kata para analis, memperingatkan bahwa kemakmuran negara itu dapat tumbuh terlalu bergantung pada satu raksasa perbankan.

Masa depan yang tidak pasti dari penyatuan dua bank global Swiss datang pada saat yang sulit bagi identitas Swiss, yang dibangun hampir sama banyaknya dengan citra diri tentang kemahiran dalam keuangan seperti pada pengetahuan tentang cokelat, pembuatan jam, dan keju.

Regulator yang membantu mengatur kesepakatan $ 3,25 miliar memiliki banyak tanggung jawab saat UBS memeriksa pembukuan saingannya, memilih bagian yang diinginkan dan membagikan sisanya.

“Pertanyaan sebenarnya adalah apa yang akan terjadi, karena kita sekarang memiliki mastodon — monster — yang akan semakin besar untuk gagal,” kata Marc Chesney, seorang profesor keuangan di University of Zurich. “Bahayanya adalah seiring berjalannya waktu, akan mengambil lebih banyak risiko mengetahui bahwa terlalu besar bagi negara Swiss untuk meninggalkannya.”

Setelah mempelajari angka-angkanya, katanya, nilai total sekuritas eksotis – seperti opsi atau kontrak masa depan – yang dipegang oleh bank hasil merger bisa bernilai 40 kali lipat dari output ekonomi Swiss.

“Seiring waktu, UBS akan mengendalikan negara Swiss, bukan sebaliknya,” kata Chesney.

Negara netral dan makmur yang berpenduduk sekitar 8,5 juta orang ini menikmati produk domestik bruto per kapita tertinggi dibandingkan negara mana pun seukurannya. Lingkungan Swiss yang relatif rendah pajak dan pro-privasi menarik ekspatriat kaya, dan secara teratur menempati peringkat di antara negara-negara paling inovatif. Selama beberapa generasi, ini telah menjadi pusat global untuk manajemen kekayaan, perbankan swasta, dan perdagangan komoditas.

Iklim itu juga telah menghasilkan reputasi sebagai surga rahasia miliaran uang yang didapat secara tidak sah atau dicuci, dengan Jaringan Keadilan Pajak menempatkan Swiss di peringkat kedua setelah AS dalam kerahasiaan keuangan.

Itu terlihat minggu ini ketika penyelidikan dua tahun komite Senat AS menemukan bahwa Credit Suisse melanggar perjanjian pembelaan dengan otoritas AS dengan tidak melaporkan rekening rahasia di luar negeri yang digunakan orang kaya Amerika untuk menghindari pembayaran pajak.

Gejolak di bank terbesar kedua di Swiss itu, yang juga mencakup kerugian dana lindung nilai dan denda karena gagal mencegah pencucian uang oleh cincin kokain Bulgaria, membuatnya rentan karena bank AS ambruk memicu pergolakan pasar bulan ini.

Sekarang, banyak kaum konservatif menghidupkan kembali seruan mereka agar Swiss berbalik ke dalam.

Christoph Blocher, mantan menteri pemerintah dan pialang kekuasaan dari Partai Rakyat Swiss sayap kanan, mengecam kesepakatan Credit Suisse-UBS sebagai “sangat, sangat berbahaya, tidak hanya untuk Swiss atau Amerika Serikat, tetapi seluruh dunia.”

“Ini harus dihentikan,” katanya kepada penyiar publik RTS berbahasa Prancis. “Bank Swiss harus tetap Swiss dan mempertahankan operasinya di Swiss.”

Jika Swiss ingin menjadi pusat keuangan yang kuat, diperlukan bank yang signifikan secara global, kata Sergio Ermotti, yang merupakan CEO di UBS selama sembilan tahun dan akan kembali untuk membantu menggembalakan pengambilalihan.

“Bagi saya, debat saat ini tidak `terlalu besar untuk gagal’ — ini agak `terlalu kecil untuk bertahan,” kata Ermotti pada konferensi pers minggu ini. “Dan kami ingin menjadi pemenang dari ini.”

Gregoire Bordier, keturunan dari keluarga perbankan Jenewa termasyhur yang mengetuai Asosiasi Bank Swasta Swiss, mengecilkan ukuran lembaga gabungan tersebut, memperkirakan bahwa hal itu akan memiliki bobot yang kira-kira sama di Swiss seperti raksasa Belanda ING dibandingkan dengan perekonomian Belanda. keluaran.

“Daripada mengatur pembedahan ‘bank universal’ besar terakhir di negara ini – dan membiarkan perusahaan pembiayaan saingan mendapatkan keuntungan – di atas semua itu diperlukan untuk meluncurkan langkah-langkah kontrol yang jauh lebih besar untuk UBS baru,” kata Bordier kepada Tribune de Geneve koran.

Tetap saja, dia mengakui bahwa potensi kepentingan entitas gabungan di Swiss adalah “pertanyaan lain”, dengan mengatakan dia bereaksi terhadap pernikahan senapan bank, yang diumumkan di TV jam tayang utama, seolah-olah menonton “opera sabun yang buruk”.

Kritikus mengatakan pemerintah federal tertidur di belakang kemudi dan tidak belajar dari krisis keuangan global 2008.

Anak didik Blocher, Ueli Maurer – yang menjadi menteri keuangan sampai mengundurkan diri pada bulan Desember – memperjuangkan pendekatan lepas tangan ke bank seperti Credit Suisse untuk membiarkan mereka menyelesaikan masalah mereka sendiri.

Penyelamatan Credit Suisse adalah noda pada regulator dan gagasan bahwa memasukkan uang ke bank Swiss berarti “kokoh dan aman”, diawasi oleh manajer keuangan terbaik dunia, kata Octavio Marenzi, CEO perusahaan konsultan Opimas LLC.

“Reputasi itu telah memudar, dan sangat sulit untuk mendapatkan kembali reputasi itu,” kata Marenzi. “Sayangnya, reputasi yang Anda bangun selama bertahun-tahun dan puluhan tahun dan bahkan mungkin berabad-abad, Anda dapat menghancurkannya dengan sangat cepat.”

Di luar perbankan, citra Swiss tidak stabil baru-baru ini, menimbulkan perdebatan menjelang pemilihan parlemen pada bulan Oktober.

Jaringan kesepakatan bilateral dengan Uni Eropa, mitra dagang terbesar Swiss, diselimuti kebuntuan dengan Brussels. Komitmen negara yang diabadikan secara konstitusional untuk “netralitas” telah membuat marah negara-negara Barat yang diblokir dari pengiriman senjata buatan Swiss ke Ukraina sehingga dapat melawan Rusia.

Diplomat Swiss, yang telah menjadi perantara antara Iran dan Arab Saudi sejak negara-negara itu memutuskan hubungan pada 2016, tidak hadir saat China menengahi kesepakatan bulan ini untuk memulihkan hubungan antara saingan Timur Tengah itu.

Scott Miller, duta besar AS untuk Swiss yang merupakan mantan eksekutif UBS di Colorado, mengangkat perdebatan tentang bagaimana negara Eropa menginterpretasikan ide netralitasnya.

Miller mengatakan kepada surat kabar Neue Zuericher Zeiting bulan ini bahwa Swiss menghadapi “krisis terbesar sejak Perang Dunia Kedua” dan mendesak Swiss untuk berbuat lebih banyak untuk membantu Ukraina mempertahankan diri – atau setidaknya tidak menghalangi orang lain untuk melakukannya.

Sebelum pernikahan bank direkayasa pada 19 Maret, Credit Suisse mengalami pendarahan simpanan, pemegang saham membuang sahamnya dan kreditur bergegas meminta pembayaran kembali.

Sejak saat itu, beberapa bank Swiss yang lebih kecil telah melaporkan masuknya simpanan dari nasabah Credit Suisse. Staf menghadapi prospek pemutusan hubungan kerja, meskipun detailnya mungkin membutuhkan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan untuk diselesaikan.

Dampaknya masih jauh dari selesai.

Sidang khusus Parlemen bulan depan diperkirakan akan membahas pengambilalihan tersebut, termasuk undang-undang “terlalu besar untuk gagal” dan kemungkinan hukuman terhadap manajer Credit Suisse.

Sascha Steffen, seorang profesor keuangan di Sekolah Keuangan & Manajemen Frankfurt Jerman, mengatakan “memiliki bank sebesar itu tidak selalu buruk,” menunjuk pada efisiensi.

Tetapi menciptakan raksasa bisa mempersulit usaha kecil untuk mendapatkan kredit. Cara pengambilalihan itu dilakukan – menggunakan langkah-langkah darurat untuk mengubah hukum Swiss dan membatalkan urutan pemegang saham-pemegang obligasi karena kerugian – telah meresahkan investor.

“Perkawinan palsu yang diprakarsai oleh pemerintah adalah sesuatu yang tidak disukai pasar, terutama ketika tidak ada keterlibatan pemangku kepentingan lain sama sekali,” kata Steffen.

“Daya tarik sebagai tempat berinvestasi sudah pasti rusak,” katanya.

——

Penulis Bisnis AP David McHugh di Frankfurt, Jerman, dan Courtney Bonnell di London berkontribusi.