Eksekutif bank gagal muncul di hadapan Senat

YORK BARU –

Kegagalan baru-baru ini dari trio bank menengah sekali lagi menimbulkan pertanyaan tentang apakah eksekutif senior di AS lebih dihargai untuk keuntungan jangka pendek – seperti kenaikan harga saham – daripada untuk memastikan kesehatan jangka panjang perusahaan mereka.

Eksekutif di Silicon Valley Bank, Signature Bank, dan First Republic Bank dibayar jutaan dolar selama masa jabatan mereka sampai bank mereka bangkrut, sebagian besar kompensasi datang dalam bentuk saham perusahaan. Saham itu sekarang sebagian besar tidak berharga tetapi para CEO masih mengantongi jutaan dari rencana penjualan saham mereka sebelum bank-bank bangkrut.

Kepala dua dari tiga bank gagal itu akan tampil Selasa di depan Komite Perbankan Senat untuk menjawab pertanyaan tentang mengapa bank mereka bangkrut dan apa yang bisa dilakukan regulator untuk menghindari bencana. Kompensasi eksekutif hampir pasti akan muncul juga, kemungkinan besar diajukan oleh para senator termasuk Elizabeth Warren, D-Mass., Yang menulis surat kepada First Republic Bank tentang praktik kompensasinya setelah bank tersebut bangkrut.

Mantan CEO Silicon Valley Bank, Greg Becker, menerima kompensasi senilai sekitar $9,9 juta pada tahun 2022, dan juga menjual saham di perusahaan hanya beberapa minggu sebelum bangkrut. Joseph DePaolo, CEO dari Signature Bank, juga menjual saham di perusahaan tersebut pada tahun-tahun menjelang keruntuhannya.

DePaolo tidak akan hadir di depan Senat pada hari Selasa, sebagai gantinya salah satu pendiri Signature dan presiden bank telah setuju untuk bersaksi.

Kemarahan atas gaji CEO bergema sekitar 15 tahun yang lalu, ketika krisis keuangan tahun 2008 menyebabkan dana talangan yang didanai pembayar pajak dari bank-bank besar. Para CEO dan bankir tingkat tinggi masih menerima jutaan gaji dan bonus, terutama di konglomerat asuransi American International Group yang hampir gagal.

“Kegagalan bank baru-baru ini membuktikan sekali lagi bahwa kompensasi bankir adalah inti yang menyebabkan bank mengambil terlalu banyak risiko, bertindak tidak bertanggung jawab jika tidak sembrono, dan meledakkan diri mereka sendiri,” kata Dennis Kelleher, salah satu pendiri Better Markets, yang didirikan setelah Resesi Hebat berfokus pada reformasi industri keuangan.

Mencakar kembali gaji CEO telah mendapat perhatian bipartisan meskipun perpecahan sengit antara kedua partai politik.

Empat senator – dua Demokrat dan dua Republikan – telah memperkenalkan undang-undang yang akan memberikan wewenang kepada Federal Deposit Insurance Corporation untuk menarik kembali gaji yang dibayarkan kepada eksekutif dalam lima tahun menjelang kegagalan bank.

RUU ini disponsori oleh Warren, Josh Hawley, R-Mo., Catherine Cortez Masto, D-Nev. dan Mike Braun, R-Ind. Gedung Putih, meski tidak mendukung RUU tertentu, telah meminta Kongres untuk mengesahkan undang-undang untuk mereformasi bagaimana CEO bank dibayar jika terjadi kegagalan.

“Eksekutif bank yang melakukan investasi berisiko dengan uang nasabah tidak boleh diizinkan untuk mendapat untung di saat-saat yang baik, dan kemudian menghindari konsekuensi keuangan ketika keadaan memburuk,” kata Hawley ketika RUU itu diperkenalkan pada akhir Maret.

Kelleher mengatakan dia mendukung upaya kongres untuk menarik kembali gaji CEO menyusul kegagalan bank.

Eksekutif di perusahaan besar juga cenderung mendapatkan sebagian besar gaji mereka setiap tahun dalam bentuk saham perusahaan. Itu berarti CEO dan orang dalam lainnya memiliki banyak keuntungan jika saham perusahaan naik. Dan pemegang saham biasanya menyukai cara ini. Pemikirannya adalah dengan mengaitkan kompensasi CEO dengan harga saham, lebih baik menyelaraskan kepentingan mereka dengan pemegang saham.

Tetapi para eksekutif juga memiliki banyak keuntungan jika mereka dapat menjual saham mereka sebelum harga saham turun tajam.

Sejak tahun 2000, Komisi Sekuritas dan Bursa telah memberi CEO dan orang dalam perusahaan lainnya cara untuk membela diri terhadap tuduhan bahwa mereka membeli atau menjual saham menggunakan informasi yang tidak tersedia bagi orang lain, sebuah praktik ilegal yang dikenal sebagai perdagangan orang dalam.

Metode yang dikenal sebagai aturan 10b5-1 memungkinkan orang dalam membuat rencana tertulis untuk membeli dan menjual saham di masa depan. Tujuannya adalah membiarkan orang dalam melakukan perdagangan, tetapi tidak ketika mereka memiliki informasi material yang tidak tersedia untuk umum.

Dalam sambutan yang disiapkan untuk Senat, Becker mengatakan dia percaya bahwa rencana ini adalah “cara paling etis untuk mengelola bagian kompensasi saya ini” dan bahwa penjualan saham Silicon Valley Bank sebelum bank bangkrut telah direncanakan sebelumnya.

Selama bertahun-tahun, keluhan meningkat tentang orang dalam yang menyalahgunakan beberapa celah dalam aturan 10b5-1. Pada bulan Desember, SEC mengumumkan amandemen tambahan untuk menutup celah.

Kunci di antara mereka adalah “periode pendinginan”. Itu berarti direktur dan pejabat harus menunggu setidaknya 90 hari dalam banyak kasus setelah membuat atau memodifikasi rencana perdagangan sebelum pembelian atau penjualan dapat dilakukan. Perubahan tersebut juga membatasi kemampuan orang dalam untuk menggunakan beberapa paket 10b5-1 yang tumpang tindih.

Pada bulan Maret, Departemen Kehakiman mengumumkan penuntutan perdagangan orang dalam pertama berdasarkan penggunaan rencana perdagangan 10b5-1. Itu menuduh CEO sebuah perusahaan perawatan kesehatan di California dengan penipuan sekuritas karena diduga menghindari kerugian lebih dari $ 12,5 juta dengan memasukkan dua rencana perdagangan 10b5-1 sambil mengetahui pelanggan terbesar perusahaan itu mungkin akan mengakhiri kontraknya.

SEC juga menuntut CEO dengan insider trading setelah menghindari 44% penurunan harga saham perusahaan ketika mengumumkan pelanggan telah mengakhiri kontrak.

———-

Penulis Bisnis AP Stan Choe berkontribusi pada laporan ini dari New York.