Evergrande China mendekati default setelah melewatkan tenggat waktu utang
Business

Evergrande China mendekati default setelah melewatkan tenggat waktu utang

HONG KONG/SHANGHAI-

China Evergrande tidak melakukan pembayaran pada beberapa obligasi dolar AS pada akhir masa tenggang selama sebulan, sumber yang mengetahui situasi tersebut mengatakan kepada Reuters pada hari Selasa, menetapkan panggung untuk default besar-besaran oleh pengembang properti paling berutang di dunia.

Menambah krisis likuiditas di pasar properti China yang pernah menggelegak, rekan yang lebih kecil Kaisa Group Holdings juga tidak mungkin memenuhi tenggat waktu utang luar negeri US$400 juta pada Selasa, sebuah sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan.

Kegagalan Evergrande untuk melakukan pembayaran bunga sebesar $82,5 juta yang jatuh tempo bulan lalu akan memicu cross-default pada sekitar $19 miliar obligasi internasional dan menempatkan pengembang pada risiko menjadi mangkir terbesar di China – kemungkinan yang membayangi ekonomi terbesar kedua di dunia selama berbulan-bulan .

Non-pembayaran oleh Kaisa akan mendorong obligasi 6,5% Kaisa, pemegang utang luar negeri terbesar China di antara pengembang setelah Evergrande, ke default teknis, memicu default silang pada obligasi luar negeri dengan total hampir $ 12 miliar.

Evergrande tidak menanggapi permintaan komentar Reuters. Kaisa, yang pada 2015 menjadi pengembang China pertama yang gagal membayar obligasi luar negeri, menolak berkomentar.

Tidak ada pemegang dua obligasi yang diterbitkan oleh unit Scenery Journey Ltd China Evergrande Group telah menerima pembayaran kupon yang telah jatuh tempo pada 1400 GMT pada hari Selasa, sumber yang mengetahui situasi tersebut mengatakan kepada Reuters.

Empat sumber lain yang memegang obligasi menegaskan bahwa mereka belum menerima pembayaran. Semua menolak disebutkan namanya karena mereka tidak berwenang untuk berbicara dengan media.

“Dari sudut pandang kami, ini menjadi pertanyaan kapan, bukan jika – skala pembayaran bunga dan kemudian pembayaran penebusan awal tahun depan telah membuat ini (default) tampaknya tak terhindarkan,” kata seorang pemegang obligasi, yang menolak disebutkan namanya.

Evergrande pernah menjadi pengembang properti top China, dengan lebih dari 1.300 proyek real estat. Dengan kewajiban $300 miliar, sekarang menjadi jantung krisis properti di China tahun ini yang telah menghancurkan hampir selusin perusahaan kecil.

Pemerintah telah berulang kali mengatakan masalah Evergrande dapat diatasi dan bergerak untuk meningkatkan likuiditas di sektor perbankan bersama dengan rencana perusahaan untuk terus maju dengan restrukturisasi utang luar negeri telah membantu meyakinkan investor global. Pemerintah provinsi Guandong, tempat Evergrande bermarkas, turun tangan minggu lalu untuk membantu mengelola dampak tersebut, memperkuat pandangan bahwa kegagalannya akan dikelola.

Evergrande belum mengeluarkan komunikasi apa pun kepada pemegang obligasi tentang pembayaran yang terlewat, salah satu dari lima sumber mengatakan.

Pengembang mengatakan pada hari Senin bahwa mereka telah membentuk komite manajemen risiko yang mencakup pejabat dari entitas negara untuk membantu dalam “mengurangi dan menghilangkan risiko di masa depan.”

Itu terjadi setelah dikatakan kreditur telah menuntut $ 260 juta dan tidak dapat menjamin dana untuk membayar utang, mendorong pihak berwenang untuk memanggil ketua dan meyakinkan pasar bahwa risiko yang lebih luas dapat terkandung.

Lembaga pemeringkat S&P mengatakan pada hari Selasa bahwa permintaan pembayaran $ 260 juta menunjukkan likuiditas Evergrande tetap “sangat lemah,” dengan default tampak tak terhindarkan terutama mengingat jatuh tempo sebesar $ 3,5 miliar pada Maret dan April 2022.

Pasar properti China selama bertahun-tahun telah menjadi mesin pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia. Investor, pembuat kebijakan, dan gubernur bank sentral sekarang mencoba menghitung dampak global jika pengembang utama gagal bayar.

MODEL BISNIS DIGANGGU

Sejauh ini, setiap kejatuhan Evergrande telah secara luas terkandung di China dan dengan pembuat kebijakan menjadi lebih vokal dan pasar lebih akrab dengan masalah ini, konsekuensi dari masalahnya cenderung tidak dirasakan secara luas, kata pengamat pasar.

Keterlibatan negara dan harapan restrukturisasi utang yang dikelola membantu mengangkat saham Evergrande sebanyak 8,3% sehari setelah menyelam 20% ke rekor penutupan terendah. Namun, itu berakhir Selasa naik hanya 1,1% sementara obligasi terus diperdagangkan pada tingkat tertekan.

Catatan jatuh tempo pada 6 November 2022, – salah satu dari dua tahap dengan batas waktu pembayaran kupon yang berlalu pada Senin tengah malam di New York – diperdagangkan pada 18,282 sen dolar, data Duration Finance menunjukkan, sedikit berubah dari hari sebelumnya.

Didirikan pada tahun 1996, Evergrande melambangkan era peminjaman dan pembangunan yang bebas. Tapi model bisnis itu ditenggelamkan oleh ratusan aturan baru yang dirancang untuk mengekang kegilaan utang pengembang dan mempromosikan perumahan yang terjangkau.

Evergrande menjadi salah satu dari beberapa pengembang yang kemudian kekurangan likuiditas, mendorong default utang luar negeri dan penurunan peringkat kredit, dan anjloknya nilai saham dan obligasi pengembang.

Serangkaian pengembang telah berebut untuk mengumpulkan dana dengan menjual saham dan aset. Hanya beberapa yang telah menemukan peminat.

Shimao Group dan Logan Group keduanya mengumumkan pada hari Selasa penempatan saham top-up untuk mengumpulkan sekitar $150 juta masing-masing, sementara Guangzhou R&F Properties mengatakan telah setuju untuk menjual 30% saham di taman logistik Guangzhou.

Bagi Kaisa, risiko gagal bayar muncul setelah gagal membuat kesepakatan pertukaran wesel dengan pemegang obligasi pekan lalu.

Untuk menghindari default, pemegang obligasi yang memiliki lebih dari 50% wesel yang jatuh tempo pada 7 Desember dan wesel Kaisa senilai total $5 miliar, mengirimkan draf persyaratan kesabaran kepada perusahaan pada Senin malam, sumber terpisah dengan pengetahuan langsung tentang masalah tersebut mengatakan.

Bahkan dalam kasus kegagalan teknis, Kaisa dan pemegang obligasi luar negeri dapat mendiskusikan persyaratan kesabaran, kata dua sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Kaisa, yang sahamnya naik 1,1% pada hari Selasa, mengatakan terbuka untuk diskusi tentang kesabaran, tanpa menjelaskan lebih lanjut.

Sumber sebelumnya mengatakan pemegang obligasi telah menawarkan Kaisa $2 miliar dalam pendanaan bulan lalu tetapi tawaran itu tidak berkembang.

(Laporan oleh Clare Jim dan Scott Murdoch di Hong Kong, Karin Strohecker di London dan Andrew Galbraith di Shanghai; Disunting oleh Sumeet Chatterjee, Christopher Cushing, Edmund Blair dan Carmel Crimmins)

Posted By : togel hongkonģ hari ini