Kejatuhan Silicon Valley Bank berlanjut

YORK BARU –

Bisakah Washington datang untuk menyelamatkan para deposan Bank Lembah Silikon yang gagal? Apakah itu bahkan mungkin secara politis?

Itu adalah salah satu pertanyaan yang berkembang di Washington pada hari Minggu ketika para pembuat kebijakan mencoba mencari tahu apakah pemerintah AS – dan pembayar pajaknya – harus menyelamatkan bank gagal yang sebagian besar melayani Silicon Valley, dengan semua kekayaan dan kekuasaannya.

Tokoh dan eksekutif Lembah Silikon terkemuka telah menekan tombol “PANIK” merah raksasa, dengan mengatakan bahwa jika Washington tidak datang untuk menyelamatkan para deposan bank Lembah Silikon, kemungkinan akan lebih banyak bank yang lari.

“Pemerintah memiliki sekitar 48 jam untuk memperbaiki kesalahan yang akan segera tidak dapat diubah,” tulis Bill Ackman, seorang investor Wall Street terkemuka, di Twitter. Ackman mengatakan dia tidak memiliki simpanan di Silicon Valley Bank tetapi diinvestasikan di perusahaan yang memilikinya.

Beberapa kepribadian Lembah Silikon lainnya bahkan lebih bombastis.

“Pada hari Senin 100.000 orang Amerika akan mengantre di bank regional mereka untuk meminta uang mereka – sebagian besar tidak akan mendapatkannya,” tulis Jason Calacanis di Twitter. Calacanis, seorang investor teknologi, dekat dengan Elon Musk, yang baru-baru ini mengambil alih jaringan media sosial.

Silicon Valley Bank gagal pada hari Jumat, karena deposan yang ketakutan menarik miliaran dolar dari bank dalam hitungan jam, memaksa regulator perbankan AS untuk segera menutup bank di tengah hari kerja untuk menghentikan operasi bank. Ini adalah kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah, setelah runtuhnya Washington Mutual pada puncak krisis keuangan tahun 2008.

Silicon Valley Bank adalah makhluk unik di dunia perbankan. Bank terbesar ke-16 di negara ini sebagian besar melayani perusahaan rintisan teknologi, perusahaan modal ventura, dan pekerja teknologi bergaji tinggi, seperti namanya. Oleh karena itu, sebagian besar simpanan di Silicon Valley Bank berada di rekening bisnis dengan saldo jauh di atas batas yang diasuransikan sebesar US$250.000.

Kegagalannya telah menyebabkan simpanan lebih dari US$150 miliar sekarang dikurung dalam kurator, yang berarti startup dan bisnis lain mungkin tidak dapat memperoleh uang mereka untuk waktu yang lama.

Staf di Federal Deposit Insurance Corporation – agen yang mengasuransikan deposito bank di bawah US$250.000 – telah bekerja sepanjang akhir pekan mencari pembeli potensial untuk aset bank yang gagal tersebut. Ada banyak penawar untuk aset, tetapi hingga Minggu pagi, jenazah bank tetap berada dalam pengawasan pemerintah AS.

Terlepas dari kepanikan Silicon Valley, tidak ada tanda-tanda bahwa kegagalan bank tersebut dapat menyebabkan krisis seperti tahun 2008. Sistem perbankan negara itu sehat, memiliki lebih banyak modal daripada yang pernah ada dalam sejarahnya, dan telah mengalami berbagai uji tekanan yang menunjukkan bahwa keseluruhan sistem dapat bertahan bahkan dari resesi ekonomi yang substansial.

Lebih lanjut, tampaknya kegagalan Silicon Valley Bank tampaknya merupakan situasi unik di mana para eksekutif bank membuat keputusan bisnis yang buruk dengan membeli obligasi tepat ketika Federal Reserve akan menaikkan suku bunga, dan bank tersebut secara tunggal terpapar pada satu industri tertentu yang memiliki terlihat kontraksi hebat dalam setahun terakhir.

Investor telah mencari bank dalam situasi yang sama. Saham First Republic Bank, bank yang melayani perusahaan kaya dan teknologi, turun hampir sepertiga dalam dua hari. PacWest Bank, bank yang berbasis di California yang melayani usaha kecil hingga menengah, anjlok 38% pada hari Jumat.

Sebagai tanda betapa tidak menentunya bank-bank menengah ini, First Republic Bank mengirim email kepada klien pada hari Minggu untuk memberi tahu pelanggan bahwa ia memiliki modal yang baik dan tidak memiliki masalah likuiditas yang mungkin berdampak pada bank.

Meskipun sangat tidak biasa, jelas bahwa kegagalan bank sebesar ini menimbulkan kekhawatiran. Menteri Keuangan Janet Yellen serta Gedung Putih, telah “mengawasi dengan cermat” perkembangan tersebut; gubernur California telah berbicara dengan Presiden Biden; dan tagihan sekarang telah diusulkan di Kongres untuk menaikkan batas asuransi FDIC untuk melindungi deposan sementara.

“Saya telah bekerja sepanjang akhir pekan dengan regulator perbankan kami untuk merancang kebijakan yang tepat untuk mengatasi situasi ini,” kata Yellen di “Face the Nation” pada hari Minggu.

Tetapi Yellen menjelaskan dalam wawancaranya bahwa jika Silicon Valley mengharapkan Washington datang untuk menyelamatkannya, itu salah. Ditanya apakah ada bailout, Yellen berkata, “Kami tidak akan melakukannya lagi.”

“Tapi kami prihatin dengan deposan, dan kami fokus untuk berusaha memenuhi kebutuhan mereka,” tambahnya.

Senator Mark Warner, D-Virginia, mengatakan pada acara ABC “This Week” bahwa akan menjadi “moral hazard” untuk menyelamatkan deposan Silicon Valley yang tidak diasuransikan. Bahaya moral adalah istilah yang sering digunakan selama krisis keuangan 2008 mengapa Washington seharusnya tidak menyelamatkan Lehman Brothers.

Narasi kepanikan yang berkembang di antara orang dalam industri teknologi adalah banyak bisnis yang menyimpan uang tunai operasi mereka di Silicon Valley Bank tidak akan dapat melakukan penggajian atau membayar biaya kantor dalam beberapa hari atau minggu mendatang dari simpanan yang tidak diasuransikan tersebut tidak dilepaskan. Namun, FDIC mengatakan rencananya untuk membayar “dividen lanjutan” yang tidak ditentukan – yaitu sebagian dari simpanan yang tidak diasuransikan – kepada deposan minggu ini dan mengatakan lebih banyak uang muka akan dibayarkan saat aset dijual.

Situasi yang ideal adalah FDIC menemukan satu pembeli aset Silicon Valley Bank, atau mungkin dua atau tiga pembeli. Kemungkinan besar bank tersebut akan dijual sedikit demi sedikit selama beberapa minggu mendatang. Deposan yang diasuransikan akan memiliki akses ke dana mereka pada hari Senin, dan setiap simpanan yang tidak diasuransikan akan tersedia karena FDIC menjual aset untuk membuat deposan utuh.

Todd Phillips, seorang konsultan dan mantan pengacara di FDIC, mengatakan dia memperkirakan deposan yang tidak diasuransikan kemungkinan akan mendapatkan kembali 85% hingga 90% dari deposito mereka jika penjualan aset bank dilakukan secara tertib. Dia mengatakan bahwa Kongres tidak pernah bermaksud untuk melindungi rekening bisnis dengan asuransi simpanan – bahwa teorinya adalah bisnis harus melakukan uji tuntas di bank saat menyimpan uang tunai mereka.

Melindungi rekening bank untuk memasukkan bisnis akan memerlukan tindakan Kongres, kata Phillips. Tidak jelas apakah industri perbankan juga akan mendukung batas asuransi yang lebih tinggi, karena asuransi FDIC dibayar oleh bank melalui penilaian dan batas yang lebih tinggi akan membutuhkan penilaian yang lebih tinggi.

Philips menambahkan hal terbaik yang dapat dilakukan Washington adalah mengkomunikasikan bahwa sistem perbankan secara keseluruhan aman dan deposan yang tidak diasuransikan akan mendapatkan kembali sebagian besar uang mereka.

“Orang-orang di Washington harus dengan tegas melawan narasi di Twitter yang berasal dari Silicon Valley. Jika orang menyadari bahwa mereka akan mendapatkan kembali 80% hingga 90% dari simpanan Anda, tetapi akan memakan waktu cukup lama, akan sangat membantu untuk menghentikan panik,” katanya.