Big Ben Myers dari Bullpen Consulting biasanya tidak memiliki pendapat yang kuat di Twitter (jelas bercanda), tetapi saya melihatnya menanggapi twit ini pagi ini:
Penegasan yang dia tanggapi pada dasarnya adalah ini: “pengembang itu bodoh karena mereka cenderung mempertahankan tanah selama penurunan, alih-alih membangun melaluinya.” Pada tingkat tertentu, saya pikir saya tahu dari mana asal pemikiran ini. Ini adalah seluruh filosofi Warren Buffet tentang “menjadi takut ketika orang lain serakah, dan serakah ketika orang lain takut.”
Namun yang diabaikannya adalah kelayakan pembangunan. Pengembang biasanya sangat bergantung pada ketersediaan pembiayaan utang. Pertama, Anda memerlukan pembiayaan tanah untuk memperoleh tanah, dan kemudian, setelah Anda memiliki hak, pra-penjualan kondominium, dan/atau persyaratan lainnya, Anda beralih ke pinjaman konstruksi (yang sering “mengambil” pinjaman tanah Anda ).
Mungkin Anda memiliki kantong yang cukup dalam untuk mendanai semuanya dengan uang tunai, tetapi seringkali tidak demikian. Jadi jika fasilitas hutang ini tidak tersedia untuk Anda, maka Anda tidak sedang membangun.
Bagian lain dari persamaan ini adalah, selama penurunan, akan lebih sulit untuk memperkirakan pendapatan masa depan Anda. Untuk apa saya bisa menjual/menyewa ruang ini, dan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menyerapnya? Ini adalah pertanyaan yang sulit di saat-saat terbaik, tetapi bahkan lebih sulit ketika Anda tidak memiliki banyak aktivitas pasar/sebanding untuk ditunjukkan.
Semua ini menyebabkan utang menjadi kurang tersedia, terutama untuk pengembang kecil. Itu juga membuat situs baru sulit untuk ditanggung. Karena seperti yang telah kami bicarakan berkali-kali sebelumnya di blog ini, tanah harus menjadi penuntut sisa dalam pro forma pembangunan. Pendapatan dikurangi biaya pengembangan sama dengan jumlah yang mampu Anda bayar untuk tanah.
Jika matematika tidak berhasil dan jika Anda tidak bisa mendapatkan pembiayaan, hampir pasti tidak masalah seberapa banyak “memimpin” yang ingin Anda lakukan. Anda tidak membangun.
Ini memang agak masuk akal, mengingat information HK terlengkap memuat Info ekstensif mengenai tiap tiap resul sgp lengkap yang ditarik malam ini dan di jaman lalu. Sehingga pemain cukup mencocokkan tiket taruhan togel hongkong dengan knowledge hk yang tertera bersama dengan jelas.