Rusia: Rubel rebound tidak seperti yang terlihat
Brody

Rusia: Rubel rebound tidak seperti yang terlihat

Enam minggu setelah Rusia mengirim pasukan ke Ukraina, rubel telah menunjukkan pemulihan yang tampaknya luar biasa, tetapi semuanya tidak seperti yang terlihat dan nilai tukar yang digunakan dalam transaksi sehari-hari terkadang sangat berbeda dengan nilai tukar resmi.


Rebound cepat rubel di Bursa Moskow ke level yang terlihat sebelum 24 Februari sedang disebut-sebut di media pemerintah dan oleh beberapa pejabat pemerintah sebagai bukti bahwa pihak berwenang telah mencengkeram keuangan negara itu meskipun dipukuli oleh sanksi Barat terberat yang pernah ada.

“Ekonomi kita tampaknya tahan terhadap sanksi Barat, rubel terlihat menguat,” kata presenter TV pemerintah, Jumat.

Rubel menguat melewati 72 terhadap dolar pada hari Jumat RUBUTSTN=MCX, level terkuatnya sepanjang tahun ini, menjauh dari rekor terendah 121,52 yang dicapai pada 10 Maret. Analis yang disurvei oleh Reuters pada akhir Maret memperkirakan rubel akan diperdagangkan pada 97,50 ke greenback dalam waktu 12 bulan.

Tetapi siapa pun yang mencoba membeli mata uang asing secara online di bank atau, secara ilegal, di gerai valuta asing, atau yang membeli barang dan jasa secara online dalam mata uang asing akan mendapati nilai sebenarnya jauh lebih buruk.

Dan daya beli rubel telah terkikis tajam karena perusahaan menaikkan harga barang, terutama yang diproduksi di luar Rusia yang pasokannya di masa depan diragukan karena sanksi.

“Saya biasa membeli kaleng susu formula buatan Belanda seharga 2.500 rubel sebelum 24 Februari,” kata Marina, seorang warga Moskow, dengan bayinya yang baru lahir. “Sekarang kaleng yang sama berharga 4.500 rubel sementara kotak kasha (minuman berbasis bubur untuk anak-anak) telah naik menjadi 100 dari 64 rubel untuk kotak 500 ml.”

Sejak 24 Februari, harga pangan melonjak, membuat kenaikan harga kubis dan wortel dari tahun ke tahun masing-masing menjadi 85% dan 54%, menurut layanan statistik Rosstat.

Harga barang impor melonjak lebih tinggi, dengan harga beberapa mobil buatan luar negeri lebih dari dua kali lipat.

Inflasi yang tinggi telah menjadi perhatian utama di kalangan rumah tangga selama bertahun-tahun karena menurunkan standar hidup, penurunan yang akan diperparah oleh kontraksi ekonomi terdalam sejak 2009, menurut jajak pendapat Reuters.

Sebuah survei oleh lembaga polling negara VTsIOM dari Februari menunjukkan bahwa 64% orang di Rusia tidak memiliki tabungan.

Kontrol modal darurat membantu rebound rubel di Moskow di mana volume perdagangan menyusut dibandingkan sebelum Kremlin memulai apa yang disebutnya “operasi militer khusus” di Ukraina.

Ekonom pemenang hadiah Nobel Paul Krugman mengatakan bahwa rubel telah menjadi target penting bagi Rusia untuk dipertahankan, “bukan karena semuanya penting tetapi karena sangat terlihat jelas.”

“Jadi membela rubel, apalagi ekonomi riil, masuk akal sebagai strategi propaganda,” kata Krugman dalam sebuah op-ed di New York Times awal bulan ini.

Juru bicara Kremlin Dmitry Peskov telah mengabaikan tuduhan Barat bahwa penguatan rubel tidak mencerminkan situasi ekonomi yang sebenarnya.

RISIKO RUBLE KUAT

Tapi apresiasi resmi mata uang itu datang dengan risiko. Itu membuat penjualan komoditas ke luar negeri dengan mata uang asing menjadi kurang menguntungkan karena pendapatan yang pada akhirnya diperoleh Rusia dari ekspor semacam itu sebagian besar dalam mata uang rubel.

Itu bisa memberi tekanan pada anggaran yang sudah dilanda krisis pada saat Rusia terputus dari pasar modal global dan telah menaikkan suku bunga pinjaman secara tajam.

“Penguatan lebih lanjut dalam rubel akan merobek anggaran,” kata Evgeny Suvorov, ekonom di CentroCreditBank, menambahkan bahwa kenaikan rubel dapat menghilangkan anggaran dana yang dibutuhkan untuk mendukung perusahaan, bank, dan rumah tangga.

Sebagai tanda bahwa pihak berwenang khawatir tentang apresiasi rubel, sesuatu yang mengejutkan banyak ahli, Menteri Keuangan Anton Siluanov mengatakan bahwa kementeriannya dan bank sentral bertujuan untuk membuat rubel lebih dapat diprediksi.

Volatilitas pasar telah melonjak dalam beberapa pekan terakhir. Keseimbangan pasokan-permintaan terganggu karena pihak berwenang, berusaha untuk membatasi kerugian dalam rubel, mewajibkan perusahaan yang berfokus pada ekspor untuk mengubah 80% pendapatan FX mereka menjadi rubel, yang menjadi kekuatan pendorong utama untuk mata uang yang dulunya mengambang bebas.

Pada saat yang sama, permintaan FX ditekan secara artifisial. Rusia melarang pembelian tunai dolar dan euro, memperkenalkan komisi 12% untuk membeli mata uang asing secara online, dan menetapkan jumlah maksimum yang dapat ditarik seseorang dari rekening bank mereka sebesar $10.000 hingga 9 September.

“Orang-orang menjadi dingin terhadap valas karena komisi dan pembatasan penarikannya dari negara itu,” kata Maxim Biryukov, analis senior di pialang Alfa Capital.

Kementerian keuangan mengatakan kepada Reuters bahwa penguatan tajam baru-baru ini berdampak pada pendapatan minyak dan gas tetapi tidak menimbulkan risiko bagi kebijakan fiskal Rusia.

Bank sentral tidak menjawab permintaan Reuters untuk mengomentari kurs rubel.

MASALAH INFLASI

Secara teori, rubel yang lebih kuat dapat membantu mengendalikan inflasi yang berada di jalur untuk melonjak hingga 24%, tertinggi sejak 1999, menurut analis yang disurvei oleh Reuters. Bank sentral menargetkan 4%.

Tetapi harga konsumen terus meningkat karena gangguan pada impor dan kurangnya komponen asing, kata ekonom Gazprombank Pavel Biryukov, yang memperkirakan inflasi tahunan sebesar 27% pada pertengahan 2022.

Meskipun keuntungan rubel luar biasa di Bursa Moskow, bank menawarkan untuk menjual dolar dan euro pada tingkat yang berbeda. Pada hari Jumat, pemberi pinjaman terbesar Sberbank SERB.MM menjual dolar dan euro online masing-masing untuk 79,8 dan 85,1 rubel, dibandingkan dengan tingkat resmi 76,25 dan 83,29.

Beberapa kantor tukar masih menjual valas tunai untuk rubel meskipun ada larangan resmi, tetapi dengan harga yang berbeda.

Dalam jarak berjalan kaki singkat dari Kremlin, sebuah kantor pertukaran di balik pintu tanpa tanda menawarkan untuk menjual uang tunai dolar seharga 93 rubel dan euro seharga 103 rubel pada hari Kamis.

Seorang pria di balik kaca antipeluru di kantor menjelaskan kesenjangan antara harga dan nilai rubel di Bursa Moskow dengan “kebutuhan untuk menghasilkan uang.”

Industri pariwisata Rusia juga memiliki nilai tukar yang berbeda bagi mereka yang memiliki cukup uang untuk berlibur ke luar negeri. Tingkat konversi euro-rubel untuk membeli perjalanan ke Turki berada di 85,5 pada hari Jumat, menurut agen Perjalanan Coral di Moskow.


(Laporan oleh Reuters; Diedit oleh Nick Macfie)


(Grafik oleh Deena Zaidi dari CTVNews.ca)

Posted By : keluaran hongkong malam ini